每经记者 刘明涛 每经编辑 肖芮冬 

2022年12月，行业限购限贷TOP50房企实现销售4552亿元，风向放松同比下降26.9%，标保较11月回落4.4pcts，交楼出现疲软。任重其中，道远民企销售增速较11月回落3.4pcts达到-49.1%。政策国企增速较11月回落2.2pcts达到-7.8%。持续央企增速较11月回落19.5pcts达到-2.3%。行业限购限贷值得注意的风向放松是，2022年12月，标保TOP50房企中，交楼TOP10房企还是任重出现了销售的改善，同比增速较10月回升4.7pcts达到-7.4%。道远

当前市场下行的政策根本原因在于居民购房意愿与需求端均较弱，行业政策仍有进一步放松的空间，现阶段供需两侧政策将维持放松态势；等待整体经济修复后，销售或有真正的持续性回暖。

另一方面，近期央行货币政策委例会及银保监会再提扎实做好“保交楼、保民生、保稳定”，满足房地产行业合理融资需求，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性需求等。住建部原副部长仇保兴表示，近期房地产脆弱性明显增加，要增强市场韧性，防止对市场直接或间接不利的政策出台。

随着多项房企融资政策出台和防疫政策优化后，房企供给端的风险已基本消散，市场的关注重点已经转移到需求端的复苏节奏和刺激政策的出台节奏上。当前市场销售依然处于疲软状态，因此，市场对于需求端的利好政策存在较强烈预期。去年12月中央经济工作会议对于地产的描述也将支持改善性住房需求放到扩大内需层面，预计在当前防范风险保交付的同时，刺激政策将逐渐出台和落地。

分析指出，当前二线城市的调控依然较2016年初的状况更紧，尽管12月以来多个城市出台宽松政策，二线城市行政调控依然有较大的放松空间。随着保交付和融资环境改善，目前市场关注点回到需求端。在“房住不炒”的框架下，市场预期更大范围的宽松政策。而从房企基本面看，随着市场出清告一段落，并在2022年调整拿地布局，2023年的核心竞争力，在于信用和产品力同时具备。

点评：高层政策定调将继续托底，核心目标在于全面落实保交楼，逐步引导房地产市场底部修复。稳信用下随着融资渠道逐渐恢复，企业整体融资环境或将实质性改善，央国企及优质民企将显著受益。

这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

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金地集团坚持科学投资策略，深耕高能级城市，基本面和利润率有一定保障。受益供给端政策支持，公司融资渠道畅通。“三支箭”接连落地大幅改善行业资金环境，金地集团也受益融资现金流改善。11月22日，公司向交易商协会递交150亿储架式发行注册申请；公司与农行、工行、中行签订合作协议，累计授信规模超1000亿。此前受行业整体下行影响，公司拿地相对谨慎，但随11月地产供给端政策大幅改善，公司投拓有望提升。且从布局上看，公司主要布局北京、上海、厦门、长沙、成都等一二线核心城市，基本面和利润率有一定保障。

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公司2022年全年实现销售金额1202亿元，同比下降1%，增速在主流房企中排名第三，表现持续超越行业，得益于公司主要布局核心一二线城市的策略。深圳融创文旅作为全球最大室内冰雪运营商，已积累冰雪世界开发、运营的成熟经验，融创退出股权但不退出轻资产建管运营端的合作，有助于公司汲取文旅地产运营经验，增厚持有型物业收入及运营实力。

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招商蛇口在2015年重组后多维度积极变革，管理改革、提升周转、加速整合；公司坐拥一二线优质土储，尤其粤港澳大湾区资源储备含金量极高。目前房地产行业正处于政策放松和格局优化双重背景叠加阶段，正有利于如招商蛇口等优质房企的发展，本次发行股份购买资产及募集配套融资将快速扩充公司资本实力，推动公司做大做强，助力公司更大程度受益于行业格局优化下集中度进一步提升。

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滨江集团深耕杭州30载，公司自2015年开始销售换挡加速，2022年公司销售排名已提升至行业第13名。近年来公司积极拿地扩张，2015-21年拿地/销售金额比均值达60%，2022年达48%，公司拿地聚焦于大杭州区域，目前可售货值中杭州占比62%，将赋予公司后续更强的销售弹性和毛利率弹性。公司也是近期民企中唯一积极并购的房企，彰显资金实力，也有利于后续市占率和权益比的提升。

——申万宏源

封面图片来源：摄图网_500478862