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华泰柏瑞曾经“日光基”如今跌超50%，方纬回归难挽颓势

　　

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作者：尹柏

来源：全球财说

现在已是纬回挽颓2023年！距离2012年已足足过去11年时间。归难这对于华泰柏瑞基金而言，日光基是华泰一个沉痛的事实。

01

“躺”在荣誉簿上

“仅”靠沪深300ETF而活

2012年4月5日，柏瑞是曾经一个华泰柏瑞难以再追的光辉日子。

历经7年时间，今跌华泰柏瑞沪深300ETF公开发行，超方作为首只T+0版跨市场ETF，纬回挽颓深受投资者及市场广泛关注，甚至在百度搜索“沪深300ETF”，后面立刻会出现“T+0”。

最终，华泰柏瑞沪深300ETF首发募集资金高达329亿元。

这个高光时刻，让华泰柏瑞基金管理规模在短短一周时间内，从行业排名第38名，一跃攀升至第17名——要知道2011年末华泰柏瑞基金的管理规模仅有134.06亿元。

再往前稍稍倒带，2011年12月28日，华泰柏瑞基金发布公告称，总经理韩勇正式就任。

彼时华泰柏瑞基金正被“万字控诉”、全面稽查后所产生的巨大阴影笼罩，坊间有言时任华安基金副总经理的韩勇，临危受华泰柏瑞基金前董事长齐亮之托前来“救火”。

而这个时间节点，对于多家公募基金而言均意味着转折变革。以“老十家”为代表的第一代掌门人绝大部分均已挂靴，公募基金在行业寒冬中踏入第二个十年，每一位新任者都面临着严峻考验，韩勇也不能例外。

首先是如何走出负面危机，其次则是如何差异化竞争从而开辟自己的道路。

韩勇选择了ETF。毕竟，其本人便是ETF方面专家，任职于华安基金时曾通过拆分、发行联接基金、设计股指期货解决方案的三大策略，将上证180ETF规模从几亿元催生成为超百亿的主流ETF。

并且，华泰柏瑞基金自身也同样拥有ETF基因。

早在2005年8月，内部就提出ETF发展战略，并开始针对上证红利ETF的研发；2006年11月，华泰柏瑞上证红利ETF成立，成为国内第一只风格主题类ETF产品。

华泰柏瑞在ETF方面的荣誉不容否认，但是从另一面来看，时至2023年，华泰柏瑞却“躺”在了过往的荣誉簿上。

若说华泰柏瑞基金有何代表作，那么无疑会提到华泰柏瑞沪深300ETF、华泰柏瑞红利ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF，除此之外很少再有代表之作及明星基金经理。

即便是在传统强项ETF上，随着行业主题等窄基与指数宽基在市场上地位同等重要，华泰柏瑞亦难有得意之作。以规模而言，在三大代表作之后，便是最新规模不足40亿的华泰柏瑞上证科创板50ETF，往后的产品更是规模寥寥。

也正是如此，Wind数据显示，截至2023年2月27日，华泰柏瑞基金非货ETF规模为1267亿元，而王炸产品沪深300ETF便占据了总规模的过半席位。对比排名第一位的华夏基金，后者非货ETF规模达到2817亿元，距离已相差甚远。

叠加近年来华泰柏瑞基金在主动权益上表现乏善可陈，截至2022年末管理规模为3018.26亿元，排名第25位。

回看2012年，由于华泰柏瑞沪深300ETF的成功，年末排名为第24位。10年过后，一切如初，而已在任上超过11年的韩勇还能否再次谋变，却成为了未知数。

02

曾经高光如今噩梦

方纬回归恐难再成王者

2021年1月18日，也曾是华泰柏瑞的另一个高光时刻，而如今对于基金持有人而言，或已是“噩梦”般的存在。

彼时，华泰柏瑞基金倾力宣传旗下产品华泰柏瑞质量领先（A类：010608，C类：010609），由华尔街归国精英——基金经理李晓西进行管理。华泰柏瑞质量领先一日售罄，首发募集约80亿元，成为火爆一时的“日光基”。

由于基金经理李晓西急于建仓又恰逢春节，华泰柏瑞质量领先自成立之初便表现平平。即便如此，或是受“日光基”诱惑，亦或是华泰柏瑞曾想将李晓西打造为明星基金经理，2021年3月居然再度为其新发一只基金。

但是两只产品发行间隔仅两月有余，华泰柏瑞质量精选（A类：010415，C类：010416）募集情况远不如上一只产品，最终首发募集份额仅为4.3亿份。

一年多的时间中，在李晓西高换手率、重仓逻辑分散的风格下，上述两只2021年发行的产品业绩节节败退。其中，华泰柏瑞质量精选A目前仍由李晓西管理，最新任职回报为-32.61%；华泰柏瑞质量领先A至2022年9月1日卸任基金经理，任职回报为-44.40%。

最新数据显示，截至2月27日，华泰柏瑞质量领先A在成立后的2.1年时间中，收益为-50.66%，已跌去一半，净值仅为0.4934元。

目前，华泰柏瑞质量领先A/C由基金经理方纬接任管理。

但在方纬接任管理的半年时间中，即便在2023年A股市场有所复苏的情况下，仍是“回天乏术”，方纬的最新任职回报为-11.26%。

也正是源于业绩不佳，华泰柏瑞质量领先的份额已由募集之初的72.11亿份下降至43.36亿份，但仍有诸多持有人不舍割肉。

值得注意的是，关于方纬的履历更是颇为“有趣”。

资料显示，方纬曾在2020年3月短暂离开华泰柏瑞基金而跳槽至富国基金，后于2022年7月回归。

离开华泰柏瑞前，方纬管理着华泰柏瑞价值增长（A类：460005；C类：010037）以及华泰柏瑞消费成长（001069）两只产品。其中，华泰柏瑞价值增长A作为方纬的代表之作，曾在5年多的管理时间中录得270.35%的任职回报，颇为优秀。

作为主动权益产品，2015年-2020年方纬管理期间，华泰柏瑞价值增长为华泰柏瑞基金斩获7座奖杯，是获奖次数仅次于沪深300ETF的不可多得的“神级”存在。

自2020年3月方纬离开华泰柏瑞基金，其所管两只产品均交由李晓西。虽然代表作华泰柏瑞价值增长已于2022年7月8日由方纬再度管理，但在其离开的两年多时间中，光环已经不再。

Wind数据显示，截至2月27日，华泰柏瑞价值增长A近两年收益为-31.87%，跑输大盘及同类平均，排名为1513|1686。

即便是年初至今的两个月短期情况，也仅录得1.94%收益，位列2364|3542。

华泰柏瑞价值增长作为曾经同类排名前1%的基金产品，份额也由2020年三季度末的6.5亿份跌至2022年末的2.78亿份，即便是曾掌舵五年多的基金经理回归，也难挽颓势，令人唏嘘。

而方纬在富国基金的一年半时间中，也难逃市场震荡，先后管理的三只产品中有两只的任职回报均已负数告终。

从历来的投资风格可以看出，方纬善于自下而上进行选股，将标的质地放在首位估值及景气度放在第二位，减少择时。那么精选个股的做法，还能否奏效仍需观察。

方纬经过半年多的调整周期，在公募基金市场逐步回暖的情况下，华泰柏瑞便积极为其打造一只新产品——华泰柏瑞致远将于2023年2月28日首发募集。

“致远”，新基金的名称一定程度上反映出华泰柏瑞基金对于方纬的期待。

不过，以所管产品近半年业绩状况来看，方纬尚未恢复元气更莫提力挽狂澜，很多时候一旦做出选择，就难以回到曾经的状态。

低调归来后，方纬能否对华泰柏瑞基金的主动权益类产品形成提振？往后业绩又会如何？《全球财说》将持续关注。


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